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根据资管新规及理财新规规定，银行需要具备衍生产品交易资格才能发行结构性存款产品，在理财产品打破刚兑神话后，理财产品向净值型产品的转型也成为必然。普益标准发布的10月银行理财报告显示，城商行净值转型增速领先，全国性银行净值产品存续数量仍保持绝对优势地位。

核心观点⚑【策略观点】A股流动性冲击明显改善。资管新规、去杠杆的实施，对A股资金面形成了负面冲击，A股6月重要股东净减持规模增多，而5月31日之后，陆股通开始净流出，这一系列的资金面冲击对A股产生了不利影响。而目前来看，资金面因素开始明显好转。下周，解禁规模明显降低，进入8月后单月解禁规模较上半年均明显降低，预计解禁减持压力将会明显降低。6月后，重要股东减持转为净增持。在经历连续两周净流出后，陆股通重回领流入。8月31日，MSCI纳入A股第二阶段2.5%将会实施，预计可能会在7-8月出现类似4-5月份的情况，陆股通将会的流入规模有望进一步加大。而前期快速调整的A股的估值水平相对全球市场吸引力进一步提升。A股优质标的可能会再次经历“抢筹”。A股回购规模明显增加，也形成对资金面的正面支撑。由于近期内外部冲击较大，十年期国债利率再次击穿3.5%下行，收益率的下行有助于股票市场估值水平的提升。虽然A股仍然受股权质押、金融去杠杆影响，但是就短期来看，在经历了六月的最大冲击后，流动性迎来边际改善。

自12月17日重启逆回购以来，央行总计进行7天期逆回购9600亿，14天期逆回购3700亿。国盛证券认为，跨年资金紧张显现，但央行重启逆回购操作，连续大额净投放，年底的流动性紧张应低于预期。未来央行公开市场操作或延续一如既往的宽松，同时更具灵活性。

但据统计，完成的措施只有9项，15项措施还在“进行中”，还有6项改革已经宣告失败。不难看出，仍在进行的改革都是难度大、阻力高的“硬骨头”，想要收获成果，还需要一番博弈。而更让外国投资者担忧的是，印度的经济政策也开始了“印度优先”，电商行业是最受伤的人。此前印度政府允许100%的外商直接投资通过自动路径进入所谓的“市场模式”，这让亚马逊和沃尔玛等外商在印度一路狂奔。可正当外资们摆好架势准备大干一场之时，印度一纸电商监管令就从天而降。去年12月，新规对外资能够投资的电商模式做出了多重限制，外资虽可100%控股，但怎样的商业模式还要印度政府说了算。如此重大的改变，却只给了2个月的缓冲期。

但特朗普的支持者们也不是吃素的，他们瞬间就拿着希拉里曾经和已经因为性侵多名女演员而身败名裂的好莱坞制片人哈维·韦恩斯坦的合影反驳说希拉里和她的支持者根本没脸谈“尊重女性”——更何况希拉里的丈夫克林顿自己还是一个性侵犯。此外，特朗普的支持者们还在指控为辱骂伊万卡的行为辩解的人和媒体太“伪善”和“双标”。他们举例说：上周一个支持特朗普的电视节目女主持人，在自己的个人推特上抨击前奥巴马政府时代的一位黑人女顾问时，因为调侃对方是“穆斯林兄弟会和猿人星球的杂种”，就直接被她所在的美国ABC新闻网以“种族歧视”的罪名彻底封杀了。可如今用极端侮辱女性的语言辱骂伊万卡的人和节目却没有被封杀，而仅仅只是道歉就被放过了，这不公平！

《意见》明确，金融监督管理部门应当根据本意见规定，对违规行为制定和完善处罚规则，依法实施处罚，并确保处罚标准一致。资产管理业务违反宏观审慎管理要求的，由中国人民银行按照法律法规实施处罚。另外，《意见》还要求经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构进行惩处：