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数量上看，20~50亿的私募数量比50亿以上多，其平均年化收益也高一些，说明规模越小，越容易获得较高的收益，而规模越大的，长期而言获得较高收益的难度越大，正所谓船小好调头。中国要想出现巴菲特，就差A股20年大牛市目前来看，我们中国私募大咖的年化收益率还没有赶上巴菲特，但还是有可能的，只要我们A股来2个10年期级别的大牛市。

中银国际证券指出，无论是从市场总体估值水平、低估值股票占比，还是市场总体业绩增速、高增长股票占比等几个指标来看，目前A股的估值都是历史底部水平。近期，市场因为情绪面因素而大幅波动，悲观投资者认为A股前景较差。A股估值已经是历史底部水平，当下投资者可以乐观看待未来。

3．请发行人代表说明：（1）公司归集、披露的研发费用中，需求响应类研发活动和主动储备类研发活动费用的各自占比。 （2）需求响应类研发活动发生的费用，公司将其归入研发费用而非产品成本的合理性。请保荐代表人就上述事项说明核查过程及结论。（三）烟台睿创微纳技术股份有限公司

（二）苏州华兴源创科技股份有限公司1．根据申请文件，报告期内泰科集团既是发行人前五大供应商，又是前五大客户。2018 年发行人营业收入比 2017 年下降26.63%，但向泰科集团销售收入增长 388.07%。发行人实际控制人陈文源曾任苏州泰科董事（至 2016 年 6月），多名高级管理人员、核心技术人员在发行人处任职前曾就职于苏州泰科。 请发行人代表说明： （1）根据申请文件，发行人通过日本泰科对日本夏普和日本 JDI 销售，除所述信用期优势外，说明该等安排有无其他未披露原因；向日本泰科支付 3%-10%技术支持及客户服务费的业务实质，定价公允性，实际订单中未单独约定上述费用，是否有其他文件约定。 （2）根据申请文件，各级代理商销售价格基本透明。结合市场价格说明向日本泰科采购相关产品的原因及公允性。 （3）结合招股书披露的苹果公司指定交易内容，说明申请文件将泰科集团披露为苹果公司指定第三方、苹果产业链厂商的依据。请保荐代表人就上述事项说明其核查过程，并就上述事项有关的发行人内控执行、对经营成果影响、相关信息披露发表结论性意见。

求及未来市场规模，是否为以非定制产品为主要业务的公司。请保荐代表人就上述事项说明核查过程及结论。2．根据申请文件，发行人购入镜片主要运用于镜片加工要求较低的产品，自制镜片主要运用于高端核心技术产品。报告期内，发行人采购镜片及镜片委外加工支出分别为 6156.70 万元、13220.99 万元和 10088.88 万元，占各期营业成本比重分别为27.81%、34.41%和 19.72%。请发行人代表说明：报告期内，主要使用自制镜片的镜头销量、销售额与高端核心技术产品销售收入金额及变动趋势是否匹配及原因。

据公司解释：“目前产品刚刚推出，尚没有规模化生产，本次预售的量非常少，只有1000份，每份2包4片。”不过，从吃货们的反应来看，对这款即将上市推出的人造肉，仍然存在诸多怀疑。一方面，有网友称提取自植物蛋白的肉类，是否能够从口味和营养上完全替代猪肉、牛肉产品。另一方面，人造肉产品竟然比猪肉还贵出这么多，能否形成大批量的市场购买，则存在疑虑。更有网友质疑，其“炒作的成分更多一些”。